DRIVING | Investiční rádce
energií, a navíc pohřbí Green Deal, ale
nemůže být dál od pravdy. Krátkodobě
pravděpodobně dojde k opětovnému
oživení některých již odstavených uhelných i jaderných elektráren, protože se
to při vysokých cenách silové elektřiny
s ohledem na provozní náklady dočasně
ekonomicky vyplatí. Ve střednědobém
a dlouhodobém horizontu ale konflikt
na Ukrajině naopak ještě urychlí přechod
na decentralizované obnovitelné zdroje,
jež dokážou energii vyrábět velmi levně
a zcela nezávisle na jakémkoli palivu, natož na tom dováženém z Ruska.
ESG kritéria pečlivě sledují a totéž vyžadují i po svých dcerách.
Podobný vývoj nastane i na poli dodržování principů ESG při investování a financování byznysu. Pohledem z Česka se
sice může zdát, že odpovědnost firem
teď půjde stranou a do centra pozornosti
se dostanou jiná kritéria než ochrana životního prostředí, odpovědnost ke komunitám a transparentnost podnikání.
Hlavní motory ESG ale stále leží na Západě. A země jako USA a Francie konflikt
na Ukrajině vnímají sice také jako závažný
problém, ale přesto na něj nahlížejí trochu jinak než Česko, Slovensko či Polsko,
jež jsou geograficky blízko a konflikt pociťují i prostřednictvím statisíců přicházejících uprchlíků intenzivněji. Mezi velkými
západními zeměmi do značné míry rezonuje především nutnost redefinice vztahu
s Ruskem, změna fungování globálního
geopolitického schématu a řešení surovinové bezpečnosti. Jejich pohled je mnohem více strategický v porovnání s regionálním (byť zcela logickým) vnímáním
konfliktu optikou států střední Evropy.
Bez ohledu na to, zda se firmám a jejich
představitelům tento směr líbí nebo ne, měly by se
místo předčasného pohřbívání Green Dealu
a odepisování ESG připravit naopak na jejich
akceleraci.
Akcelerátorem dodržování ESG principů
je navíc především finanční a investiční
sektor, který pod tlakem politiků i zákazníků vyžaduje od firem při financování
jejich byznysu stále větší míru odpovědného přístupu. Už nyní banky vedle výsledků hospodaření a podnikatelského
modelu v ratingu firem zásadní měrou
zohledňují také jejich přístup k životnímu
prostředí. Například v případě realitních
transakcí je extrémně zajímají „zelené“
certifikáty LEED či BREAM, popřípadě
energetický štítek u budov, jež certifikáty
nemají. Česko není v tomto ohledu žádnou výjimkou. Tuzemské banky mají většinou zahraniční matky či investory, kteří
W W W. C A S O P I S G O L F. C Z
I my ve svém podnikání spolupracujeme
s největšími bankami v České republice
a jejich sdělení je jasné – do pár let nebude vyhodnocování kritérií ESG o tom,
za jakých podmínek firmy financování obdrží, ale jestli na úvěr vůbec dosáhnou.
„Špinavé“ sektory některé banky ostatně
nefinancují už nyní a válka na Ukrajině na
tom nic nezměnila s výjimkou vybraných
strategických sektorů obranného průmyslu. Právě naopak. V období zvýšených
rizik v ekonomice si banky ještě pečlivěji
hlídají rating firem žádajících o úvěry, přičemž dodržování kritérií ESG je podstatnou součástí úvěrového hodnocení.
Důraz na ESG je vidět i na požadavcích
na transparentnost podnikání. Průhledné
financování a jasná vlastnická struktura
firem nabývají v prostředí, kde se nyní
často zkoumá možné napojení na ruský
kapitál, ještě většího významu. Tlak na
odpovědný přístup firem dokonce přichází i od předních advokátních kanceláří,
auditorských firem a od dalších korporací. Ti všichni se dívají na to, odkud mají
firmy poptávající jejich služby peníze, zda
například nepocházejí z trestné činnosti
či z obchodů se subjekty na sankčních seznamech. Kdo není dostatečně transparentní, nemá už dnes šanci se ke špičkovým službám na trhu dostat.
Ať už se tedy dívám na ESG či Green Deal
z pohledu rozvoje obnovitelných zdrojů,
nevidím jediný bod, v němž by měl nastat
v návaznosti na válku na Ukrajině odklon
od dosavadního vývoje. Naopak je patrné, že tyto trendy ještě naberou na dynamice. Bez ohledu na to, zda se firmám
a jejich představitelům tento směr líbí
nebo ne, měly by se místo předčasného
pohřbívání Green Dealu a odepisování
ESG připravit naopak na jejich akceleraci.
Kdo naopak dá jako někteří představitelé
českého průmyslu přednost svým vlastním
přáním před stále jasnější ekonomickou
realitou Evropy, bude chtě nechtě ztrácet
konkurenceschopnost. A taková forma
adaptace na hospodářství 21. století by
českou ekonomiku zbytečně bolela.
(PR)
Více informací na www.portiva.cz
Ochrana životního prostředí a s tím související obnovitelné
zdroje energie zůstávají v popředí evropských zájmů.
139