GOLF
Synced!
Žádost o souhlas s ukládáním volitelných informací

Pro základní fungování webu nepotřebujeme ukládat žádné informace (tzv. cookies apod.). Rádi bychom vás ale požádali o souhlas s uložením volitelných informací:

Anonymní unikátní ID

Díky němu příště poznáme, že se jedná o stejné zařízení, a budeme tak moci přesněji vyhodnotit návštěvnost. Identifikátor je zcela anonymní.

Aa

Aa

Aa

Aa

Aa

 

 

 

 

aA
GOLF 5-6/2023, Page 129
GOLF 5-6/2023, Page 130
DRIVING | Investiční rádce
128
|
GOLF
„Pevný dlouhodobý růstový trend akcií
je doložený daty a velmi často se na něj
odkazujeme. A nejen my. V praxi to zna-
mená, že čím déle investujete, tím větší
šanci máte na kladné zhodnocení svých
peněz,“ říká hlavní analytik Patria Finance
Tomáš Vlk. Velmi pěkně to ilustruje násle-
dující graf.
S rostoucí délkou investice rychle kle
riziko, že proděláte. „V historii se zam
objevilo jen 5 desetiletých období, ve
kterých investoři prodělali na americkém
akciovém trhu, který zde reprezentuje
nejznámější index S&P 500. Počet těchto
období tvoří pouze 6 % z celého vzorku.
To už je slušně malé číslo. A nejleí na
tom je, že nyní je pravděpodobně ještě
daleko menší,“ říká Tomáš Vlk. Proč?
Těch pár případů, kdy investoři za deset
let prodělali, se nutně omezuje na doby,
kdy akcie šplhaly na rekordy, aby z nich
následně spadly. Ten okamžik se dopředu
v podstatě nedá určit. Jednorázový inves-
tor má prostě někdy smůlu, že nakoupí
zrovna na lokálm vrcholu. Je to ale
dnešní případ?
Pokles akcií nelze vyloučit nikdy, ať už se
nacházejí na jakékoli úrovni. Přesto, pokud
se zmíněný index S&P 500 nyní nachází
asi 14 % pod vrcholem, určitě nejde o pří-
pad, kdy bychom kupovali ´v ten nejhorší
moment´. „Troufáme si tedy tvrdit, že ri-
ziko ztráty v desetiletém období je nyní
ještě významně nižší, než naznačuje his-
torická statistika. A stále platí i to, že riziko
zmenšíme tím, že investujeme pravidelně
a nesázíme vše na jednu kartu – jeden
okaik. Díky tomu si nákupní cenu vyhla-
díme a momentální výkyvy nás nemusejí
tolik zajímat,“ podtrhuje Tomáš Vlk.
Jak začít jednoduše a třeba od malých
částek pravidelně investovat s čelním
obchodníkem s cennými papíry Patria
Finance, za kterým stojí skupina ČSOB
a nadnárodní skupina KBC?
Indigo investuje za vás
Především pro začínající investory či jako
zajímavý doplněk pro investory zkuše
je postavena služba indigo od Patrie.
S indigem klient investuje do burzovně
obchodovaných fondů (ETF) a skrze ně
do akcií či dluhopisů. Algoritmus indiga
nejprve sám najde optimální mix konkrét-
ních nabízených ETF dle cílů investora,
minimalizuje rizika a pak investici i vývoj
na trzích neustále hlídá. Indigo umí zakro-
čit, investici přeskupit a třeba i ponechat
proměnlivou část v hotovosti, aby chrá-
nilo před růstem rizika aípadmi ztrá-
tami vlivemvoje na trzích.
Nad jeho fungováním bdí tým zkušených
analytiků Patrie, kteří jeho kroky mohou
v případě potřeby usměrnit. Více se do-
zvíte na https://indigo.patria.cz. Inves-
tovat s indigem je možné od stokoruny
díky takzvanému frakčnímu obchodování
– indigo umí koupit i zlomek celého ETF,
jehož jeden kus jinak stojí třeba stovky
amerických dolarů nebo eur. Indigem Pat-
ria zpřístupňuje investová skutečně kaž-
dému. Investovat lze pravidelně i jedno-
rázově, v českých korunách, s poplatkem
rovným pro všechny 1 % z investované
částky ročně.
Pravidelné investice s Patria Finance
Co když volbu konkrétních ETF nechci
nechat na indigu, a prosadit vlastní ná-
zor? Zkuste se podívat na Pravidelné
investice s Patria Finance. Více o nich se
Dobrá příležitost začít s pravidelnou
dlouhodobou investicí?
T, ať trhy rostou nebo klesají
Když akcie klesají, tvrdíme, že je dobrý čas začít s pravidelnou investicí. Když akcie
rostou, tvrdíme to také. Dává to smysl? Právě že ano. Momentální směr totiž není při
tomto způsobu investování až tak zásadní. Klíčová je vytrvalost.
Zdroj: ČSOB AM
GOLF 5-6/2023, Page 131

Obsah

GOLF 5-6/2023, Page 1
GOLF 5-6/2023, Page 2
GOLF 5-6/2023, Page 3
GOLF 5-6/2023, Page 4
GOLF 5-6/2023, Page 5
GOLF 5-6/2023, Page 6
GOLF 5-6/2023, Page 7
GOLF 5-6/2023, Page 8
GOLF 5-6/2023, Page 9
GOLF 5-6/2023, Page 10
GOLF 5-6/2023, Page 11
GOLF 5-6/2023, Page 12
GOLF 5-6/2023, Page 13
GOLF 5-6/2023, Page 14
GOLF 5-6/2023, Page 15
GOLF 5-6/2023, Page 16
GOLF 5-6/2023, Page 17
GOLF 5-6/2023, Page 18
GOLF 5-6/2023, Page 19
GOLF 5-6/2023, Page 20
GOLF 5-6/2023, Page 21
GOLF 5-6/2023, Page 22
GOLF 5-6/2023, Page 23
GOLF 5-6/2023, Page 24
GOLF 5-6/2023, Page 25
GOLF 5-6/2023, Page 26
GOLF 5-6/2023, Page 27
GOLF 5-6/2023, Page 28
GOLF 5-6/2023, Page 29
GOLF 5-6/2023, Page 30
GOLF 5-6/2023, Page 31
GOLF 5-6/2023, Page 32
GOLF 5-6/2023, Page 33
GOLF 5-6/2023, Page 34
GOLF 5-6/2023, Page 35
GOLF 5-6/2023, Page 36
GOLF 5-6/2023, Page 37
GOLF 5-6/2023, Page 38
GOLF 5-6/2023, Page 39
GOLF 5-6/2023, Page 40
GOLF 5-6/2023, Page 41
GOLF 5-6/2023, Page 42
GOLF 5-6/2023, Page 43
GOLF 5-6/2023, Page 44
GOLF 5-6/2023, Page 45
GOLF 5-6/2023, Page 46
GOLF 5-6/2023, Page 47
GOLF 5-6/2023, Page 48
GOLF 5-6/2023, Page 49
GOLF 5-6/2023, Page 50
GOLF 5-6/2023, Page 51
GOLF 5-6/2023, Page 52
GOLF 5-6/2023, Page 53
GOLF 5-6/2023, Page 54
GOLF 5-6/2023, Page 55
GOLF 5-6/2023, Page 56
GOLF 5-6/2023, Page 57
GOLF 5-6/2023, Page 58
GOLF 5-6/2023, Page 59
GOLF 5-6/2023, Page 60
GOLF 5-6/2023, Page 61
GOLF 5-6/2023, Page 62
GOLF 5-6/2023, Page 63
GOLF 5-6/2023, Page 64
GOLF 5-6/2023, Page 65
GOLF 5-6/2023, Page 66
GOLF 5-6/2023, Page 67
GOLF 5-6/2023, Page 68
GOLF 5-6/2023, Page 69
GOLF 5-6/2023, Page 70
GOLF 5-6/2023, Page 71
GOLF 5-6/2023, Page 72
GOLF 5-6/2023, Page 73
GOLF 5-6/2023, Page 74
GOLF 5-6/2023, Page 75
GOLF 5-6/2023, Page 76
GOLF 5-6/2023, Page 77
GOLF 5-6/2023, Page 78
GOLF 5-6/2023, Page 79
GOLF 5-6/2023, Page 80
GOLF 5-6/2023, Page 81
GOLF 5-6/2023, Page 82
GOLF 5-6/2023, Page 83
GOLF 5-6/2023, Page 84
GOLF 5-6/2023, Page 85
GOLF 5-6/2023, Page 86
GOLF 5-6/2023, Page 87
GOLF 5-6/2023, Page 88
GOLF 5-6/2023, Page 89
GOLF 5-6/2023, Page 90
GOLF 5-6/2023, Page 91
GOLF 5-6/2023, Page 92
GOLF 5-6/2023, Page 93
GOLF 5-6/2023, Page 94
GOLF 5-6/2023, Page 95
GOLF 5-6/2023, Page 96
GOLF 5-6/2023, Page 97
GOLF 5-6/2023, Page 98
GOLF 5-6/2023, Page 99
GOLF 5-6/2023, Page 100
GOLF 5-6/2023, Page 101
GOLF 5-6/2023, Page 102
GOLF 5-6/2023, Page 103
GOLF 5-6/2023, Page 104
GOLF 5-6/2023, Page 105
GOLF 5-6/2023, Page 106
GOLF 5-6/2023, Page 107
GOLF 5-6/2023, Page 108
GOLF 5-6/2023, Page 109
GOLF 5-6/2023, Page 110
GOLF 5-6/2023, Page 111
GOLF 5-6/2023, Page 112
GOLF 5-6/2023, Page 113
GOLF 5-6/2023, Page 114
GOLF 5-6/2023, Page 115
GOLF 5-6/2023, Page 116
GOLF 5-6/2023, Page 117
GOLF 5-6/2023, Page 118
GOLF 5-6/2023, Page 119
GOLF 5-6/2023, Page 120
GOLF 5-6/2023, Page 121
GOLF 5-6/2023, Page 122
GOLF 5-6/2023, Page 123
GOLF 5-6/2023, Page 124
GOLF 5-6/2023, Page 125
GOLF 5-6/2023, Page 126
GOLF 5-6/2023, Page 127
GOLF 5-6/2023, Page 128
GOLF 5-6/2023, Page 129
GOLF 5-6/2023, Page 130
GOLF 5-6/2023, Page 131
GOLF 5-6/2023, Page 132
GOLF 5-6/2023, Page 133
GOLF 5-6/2023, Page 134
GOLF 5-6/2023, Page 135
GOLF 5-6/2023, Page 136
GOLF 5-6/2023, Page 137
GOLF 5-6/2023, Page 138
GOLF 5-6/2023, Page 139
GOLF 5-6/2023, Page 140
GOLF 5-6/2023, Page 141
GOLF 5-6/2023, Page 142
GOLF 5-6/2023, Page 143
GOLF 5-6/2023, Page 144
GOLF 5-6/2023, Page 145
GOLF 5-6/2023, Page 146
GOLF 5-6/2023, Page 147
GOLF 5-6/2023, Page 148
GOLF 5-6/2023, Page 1

Page 1

GOLF 5-6/2023, Page 2

Page 2

GOLF 5-6/2023, Page 3

Page 3

GOLF 5-6/2023, Page 4

Page 4

GOLF 5-6/2023, Page 5

Page 5

GOLF 5-6/2023, Page 6

Page 6

GOLF 5-6/2023, Page 7

Page 7

GOLF 5-6/2023, Page 8

Page 8

GOLF 5-6/2023, Page 9

Page 9

GOLF 5-6/2023, Page 10

Page 10

GOLF 5-6/2023, Page 11

Page 11

GOLF 5-6/2023, Page 12

Page 12

GOLF 5-6/2023, Page 13

Page 13

GOLF 5-6/2023, Page 14

Page 14

GOLF 5-6/2023, Page 15

Page 15

GOLF 5-6/2023, Page 16

Page 16

GOLF 5-6/2023, Page 17

Page 17

GOLF 5-6/2023, Page 18

Page 18

GOLF 5-6/2023, Page 19

Page 19

GOLF 5-6/2023, Page 20

Page 20

GOLF 5-6/2023, Page 21

Page 21

GOLF 5-6/2023, Page 22

Page 22

GOLF 5-6/2023, Page 23

Page 23

GOLF 5-6/2023, Page 24

Page 24

GOLF 5-6/2023, Page 25

Page 25

GOLF 5-6/2023, Page 26

Page 26

GOLF 5-6/2023, Page 27

Page 27

GOLF 5-6/2023, Page 28

Page 28

GOLF 5-6/2023, Page 29

Page 29

GOLF 5-6/2023, Page 30

Page 30

GOLF 5-6/2023, Page 31

Page 31

GOLF 5-6/2023, Page 32

Page 32

GOLF 5-6/2023, Page 33

Page 33

GOLF 5-6/2023, Page 34

Page 34

GOLF 5-6/2023, Page 35

Page 35

GOLF 5-6/2023, Page 36

Page 36

GOLF 5-6/2023, Page 37

Page 37

GOLF 5-6/2023, Page 38

Page 38

GOLF 5-6/2023, Page 39

Page 39

GOLF 5-6/2023, Page 40

Page 40

GOLF 5-6/2023, Page 41

Page 41

GOLF 5-6/2023, Page 42

Page 42

GOLF 5-6/2023, Page 43

Page 43

GOLF 5-6/2023, Page 44

Page 44

GOLF 5-6/2023, Page 45

Page 45

GOLF 5-6/2023, Page 46

Page 46

GOLF 5-6/2023, Page 47

Page 47

GOLF 5-6/2023, Page 48

Page 48

GOLF 5-6/2023, Page 49

Page 49

GOLF 5-6/2023, Page 50

Page 50

GOLF 5-6/2023, Page 51

Page 51

GOLF 5-6/2023, Page 52

Page 52

GOLF 5-6/2023, Page 53

Page 53

GOLF 5-6/2023, Page 54

Page 54

GOLF 5-6/2023, Page 55

Page 55

GOLF 5-6/2023, Page 56

Page 56

GOLF 5-6/2023, Page 57

Page 57

GOLF 5-6/2023, Page 58

Page 58

GOLF 5-6/2023, Page 59

Page 59

GOLF 5-6/2023, Page 60

Page 60

GOLF 5-6/2023, Page 61

Page 61

GOLF 5-6/2023, Page 62

Page 62

GOLF 5-6/2023, Page 63

Page 63

GOLF 5-6/2023, Page 64

Page 64

GOLF 5-6/2023, Page 65

Page 65

GOLF 5-6/2023, Page 66

Page 66

GOLF 5-6/2023, Page 67

Page 67

GOLF 5-6/2023, Page 68

Page 68

GOLF 5-6/2023, Page 69

Page 69

GOLF 5-6/2023, Page 70

Page 70

GOLF 5-6/2023, Page 71

Page 71

GOLF 5-6/2023, Page 72

Page 72

GOLF 5-6/2023, Page 73

Page 73

GOLF 5-6/2023, Page 74

Page 74

GOLF 5-6/2023, Page 75

Page 75

GOLF 5-6/2023, Page 76

Page 76

GOLF 5-6/2023, Page 77

Page 77

GOLF 5-6/2023, Page 78

Page 78

GOLF 5-6/2023, Page 79

Page 79

GOLF 5-6/2023, Page 80

Page 80

GOLF 5-6/2023, Page 81

Page 81

GOLF 5-6/2023, Page 82

Page 82

GOLF 5-6/2023, Page 83

Page 83

GOLF 5-6/2023, Page 84

Page 84

GOLF 5-6/2023, Page 85

Page 85

GOLF 5-6/2023, Page 86

Page 86

GOLF 5-6/2023, Page 87

Page 87

GOLF 5-6/2023, Page 88

Page 88

GOLF 5-6/2023, Page 89

Page 89

GOLF 5-6/2023, Page 90

Page 90

GOLF 5-6/2023, Page 91

Page 91

GOLF 5-6/2023, Page 92

Page 92

GOLF 5-6/2023, Page 93

Page 93

GOLF 5-6/2023, Page 94

Page 94

GOLF 5-6/2023, Page 95

Page 95

GOLF 5-6/2023, Page 96

Page 96

GOLF 5-6/2023, Page 97

Page 97

GOLF 5-6/2023, Page 98

Page 98

GOLF 5-6/2023, Page 99

Page 99

GOLF 5-6/2023, Page 100

Page 100

GOLF 5-6/2023, Page 101

Page 101

GOLF 5-6/2023, Page 102

Page 102

GOLF 5-6/2023, Page 103

Page 103

GOLF 5-6/2023, Page 104

Page 104

GOLF 5-6/2023, Page 105

Page 105

GOLF 5-6/2023, Page 106

Page 106

GOLF 5-6/2023, Page 107

Page 107

GOLF 5-6/2023, Page 108

Page 108

GOLF 5-6/2023, Page 109

Page 109

GOLF 5-6/2023, Page 110

Page 110

GOLF 5-6/2023, Page 111

Page 111

GOLF 5-6/2023, Page 112

Page 112

GOLF 5-6/2023, Page 113

Page 113

GOLF 5-6/2023, Page 114

Page 114

GOLF 5-6/2023, Page 115

Page 115

GOLF 5-6/2023, Page 116

Page 116

GOLF 5-6/2023, Page 117

Page 117

GOLF 5-6/2023, Page 118

Page 118

GOLF 5-6/2023, Page 119

Page 119

GOLF 5-6/2023, Page 120

Page 120

GOLF 5-6/2023, Page 121

Page 121

GOLF 5-6/2023, Page 122

Page 122

GOLF 5-6/2023, Page 123

Page 123

GOLF 5-6/2023, Page 124

Page 124

GOLF 5-6/2023, Page 125

Page 125

GOLF 5-6/2023, Page 126

Page 126

GOLF 5-6/2023, Page 127

Page 127

GOLF 5-6/2023, Page 128

Page 128

GOLF 5-6/2023, Page 129

Page 129

GOLF 5-6/2023, Page 130

Page 130

GOLF 5-6/2023, Page 131

Page 131

GOLF 5-6/2023, Page 132

Page 132

GOLF 5-6/2023, Page 133

Page 133

GOLF 5-6/2023, Page 134

Page 134

GOLF 5-6/2023, Page 135

Page 135

GOLF 5-6/2023, Page 136

Page 136

GOLF 5-6/2023, Page 137

Page 137

GOLF 5-6/2023, Page 138

Page 138

GOLF 5-6/2023, Page 139

Page 139

GOLF 5-6/2023, Page 140

Page 140

GOLF 5-6/2023, Page 141

Page 141

GOLF 5-6/2023, Page 142

Page 142

GOLF 5-6/2023, Page 143

Page 143

GOLF 5-6/2023, Page 144

Page 144

GOLF 5-6/2023, Page 145

Page 145

GOLF 5-6/2023, Page 146

Page 146

GOLF 5-6/2023, Page 147

Page 147

GOLF 5-6/2023, Page 148

Page 148

130

Rendering Page 131 (317539): (0/1) (2449 ms)

Rendering Page 130 (317538): (0/1) (2461 ms)

Rendering Page 129 (317536): (0/1) (2460 ms)

No sync content to local

Sending statistics … done (6566 ms)

Rendering Page 133 (317542): (0/1) (6570 ms)

Rendering Page 132 (317541): (0/1) (6572 ms)

Rendering Page 131 (317539): (1/1) (0 ms)

Rendering Page 130 (317538): (1/1) (0 ms)

Rendering Page 129 (317536): (1/1) (0 ms)

Rendering Page 128 (317535): (0/1) (6607 ms)

No sync content to local

Viewport set: width=device-width, user-scalable=0; scale = 1

No sync content to local

Screen: pdfPage

--==[ RUN ]==--

GOLF: theme set to 5680

Device info: input=mouse, webkitPrefix=no, screen=1264x0(1)

Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)

 i7681/vth411389-1.jpg

 i7681/vth411390-1.jpg

 i7681/vth411392-1.jpg

 i7681/vth411393-1.jpg

 i7681/bg317538.svg

 i7681/bg317539.svg

 i7681/vth411395-1.jpg

 i7681/vth411396-1.jpg (5x)

 i7681/vth411203-1.jpg (4x)

 i7681/vth411204-1.jpg (4x)

 i7681/vth411205-1.jpg (4x)

 i7681/vth411206-1.jpg (4x)

 i7681/vth411207-1.jpg (4x)

 i7681/vth411208-1.jpg (4x)

 i7681/vth411209-1.jpg[p1]

 i7681/vth411210-1.jpg[p1]

 i7681/vth411211-1.jpg[p1]

 i7681/vth411212-1.jpg[p1]

 i7681/vth411213-1.jpg[p1]

 i7681/vth411214-1.jpg[p1]

 i7681/vth411215-1.jpg[p1]

 i7681/vth411216-1.jpg[p1]

 i7681/vth411217-1.jpg[p1]

 i7681/vth411218-1.jpg[p1]

 i7681/vth411219-1.jpg[p1]

 i7681/vth411220-1.jpg[p1]

 i7681/vth411221-1.jpg[p1]

 i7681/vth411222-1.jpg[p1]

 i7681/vth411223-1.jpg[p1]

 i7681/vth411224-1.jpg[p1]

 i7681/vth411225-1.jpg[p1]

 i7681/vth411226-1.jpg[p1]

 i7681/vth411227-1.jpg[p1]

 i7681/vth411228-1.jpg[p1]

 i7681/vth411229-1.jpg[p1]

 i7681/vth411230-1.jpg[p1]

 i7681/vth411231-1.jpg[p1]

 i7681/vth411232-1.jpg[p1]

 i7681/vth411233-1.jpg[p1]

 i7681/vth411234-1.jpg[p1]

 i7681/vth411235-1.jpg[p1]

 i7681/vth411236-1.jpg[p1]

 i7681/vth411237-1.jpg[p1]

 i7681/vth411238-1.jpg[p1]

 i7681/vth411239-1.jpg[p1]

 i7681/vth411240-1.jpg[p1]

 i7681/vth411241-1.jpg[p1]

 i7681/vth411242-1.jpg[p1]

 i7681/vth411243-1.jpg[p1]

 i7681/vth411244-1.jpg[p1]

 i7681/vth411245-1.jpg[p1]

 i7681/vth411246-1.jpg[p1]

 i7681/vth411247-1.jpg[p1]

 i7681/vth411248-1.jpg[p1]

 i7681/vth411249-1.jpg[p1]

 i7681/vth411250-1.jpg[p1]

 i7681/vth411251-1.jpg[p1]

 i7681/vth411252-1.jpg[p1]

 i7681/vth411253-1.jpg[p1]

 i7681/vth411254-1.jpg[p1]

 i7681/vth411255-1.jpg[p1]

 i7681/vth411256-1.jpg[p1]

 i7681/vth411257-1.jpg[p1]

 i7681/vth411258-1.jpg[p1]

 i7681/vth411259-1.jpg[p1]

 i7681/vth411260-1.jpg[p1]

 i7681/vth411261-1.jpg[p1]

 i7681/vth411262-1.jpg[p1]

 i7681/vth411263-1.jpg[p1]

 i7681/vth411264-1.jpg[p1]

 i7681/vth411265-1.jpg[p1]

 i7681/vth411266-1.jpg[p1]

 i7681/vth411267-1.jpg[p1]

 i7681/vth411268-1.jpg[p1]

 i7681/vth411269-1.jpg[p1]

 i7681/vth411270-1.jpg[p1]

 i7681/vth411271-1.jpg[p1]

 i7681/vth411272-1.jpg[p1]

 i7681/vth411274-1.jpg[p1]

 i7681/vth411275-1.jpg[p1]

 i7681/vth411277-1.jpg[p1]

 i7681/vth411280-1.jpg[p1]

 i7681/vth411282-1.jpg[p1]

 i7681/vth411284-1.jpg[p1]

 i7681/vth411286-1.jpg[p1]

 i7681/vth411288-1.jpg[p1]

 i7681/vth411290-1.jpg[p1]

 i7681/vth411292-1.jpg[p1]

 i7681/vth411295-1.jpg[p1]

 i7681/vth411296-1.jpg[p1]

 i7681/vth411298-1.jpg[p1]

 i7681/vth411299-1.jpg[p1]

 i7681/vth411301-1.jpg[p1]

 i7681/vth411303-1.jpg[p1]

 i7681/vth411305-1.jpg[p1]

 i7681/vth411308-1.jpg[p1]

 i7681/vth411311-1.jpg[p1]

 i7681/vth411313-1.jpg[p1]

 i7681/vth411320-1.jpg[p1]

 i7681/vth411329-1.jpg[p1]

 i7681/vth411330-1.jpg[p1]

 i7681/vth411333-1.jpg[p1]

 i7681/vth411336-1.jpg[p1]

 i7681/vth411338-1.jpg[p1]

 i7681/vth411340-1.jpg[p1]

 i7681/vth411341-1.jpg[p1]

 i7681/vth411343-1.jpg[p1]

 i7681/vth411345-1.jpg[p1]

 i7681/vth411347-1.jpg[p1]

 i7681/vth411350-1.jpg[p1]

 i7681/vth411352-1.jpg[p1]

 i7681/vth411354-1.jpg[p1]

 i7681/vth411356-1.jpg[p1]

 i7681/vth411358-1.jpg[p1]

 i7681/vth411360-1.jpg[p1]

 i7681/vth411361-1.jpg[p1]

 i7681/vth411362-1.jpg[p1]

 i7681/vth411364-1.jpg[p1]

 i7681/vth411366-1.jpg[p1]

 i7681/vth411368-1.jpg[p1]

 i7681/vth411370-1.jpg[p1]

 i7681/vth411372-1.jpg[p1]

 i7681/vth411374-1.jpg[p1]

 i7681/vth411375-1.jpg[p1]

 i7681/vth411377-1.jpg[p1]

 i7681/vth411378-1.jpg[p1]

 i7681/vth411379-1.jpg[p1]

 i7681/vth411380-1.jpg[p1]

 i7681/vth411381-1.jpg[p1]

 i7681/vth411383-1.jpg[p1]

 i7681/vth411384-1.jpg[p1]

 i7681/vth411385-1.jpg[p1]

 i7681/vth411386-1.jpg[p1]

 i7681/vth411387-1.jpg[p1]

 i7681/vth411388-1.jpg[p1]

 i7681/vth411405-1.jpg[p1]

 i7681/vth411407-1.jpg[p1]

 i7681/vth411410-1.jpg[p1]

 i7681/vth411411-1.jpg[p1]

 i7681/vth411413-1.jpg[p1]

 i7681/vth411415-1.jpg[p1]

 i7681/vth411417-1.jpg[p1]

 i7681/vth411419-1.jpg[p1]

 i7681/vth411421-1.jpg[p1]

 i7681/vth411423-1.jpg[p1]

 i7681/vth411425-1.jpg[p1]

 i7681/vth411427-1.jpg[p1]

 i7681/vth411429-1.jpg[p1]

 i7681/vth411431-1.jpg[p1]

 i7681/vth411432-1.jpg[p1]